Donnerstag, 5. März 2009

German Bund-Future

Nachdem heutigen Entscheid der EZB, den Leitzins für den Euro-Raum um 0,5% auf 1,5% zu senken, legte der Bund Future um ca. 1% auf 125,65% zu. Der Bund Future verhält sich genau umgekehrt zu den Marktzinsen. Steigen die Zinsen, fallen die Kurse des Bund-Futures. Sinken die Zinsen, klettern die Notierungen.

Der Verlauf des Bund Futures interessiert in erster Linie Anleiheninvestoren. Wenn der Händler sinkende Marktrenditen für eine bestimmte Zeitperiode erwartet, entscheidet er sich für den KAUF eines Futures (Long Position). Geht hingegen ein Investor von einer steigenden Marktrendite aus, verkauft er Futures-Kontrakte (Short Position).

Grundlage ist eine fiktive Schuldverschreibung der Bundesrepublik Deutschland mit einer Nominalverzinsung (Kupon) von 6% und einer Laufzeit von 8,5 bis 10 Jahren. Der Käufer des Bund Futures erwirbt das Recht, Bundesanleihen im Wert von nom. 100'000 Euro mit der genannten Restlaufzeit zu einem bestimmten Zeitpunkt geliefert zu bekommen. Ein Verkäufer ist umgekehrt verpflichtet, zum Liefertag die Anleihen bereitzuhalten.

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