Dienstag, 9. August 2011

CDS-Prämien für Deutschland spielen verrückt

Die CDS-Prämien für bundesdeutsche Anleihen übersteigen zum ersten Mal in der CDS-Geschichte diejenigen für Grossbritannien.

Warum? Ein Grund ist sicherlich, dass die Bundesbank der EZB scharf die Leviten gelesen hat.

Warum? Weil EZB-Präsident Jean-Claude Trichet vor zwei Tagen, wenn auch halbherzig, beschlossen hat, italienische und spanische Anleihen am Sekundärmarkt zu kaufen, um den Stress im Markt zu entspannen.


CDS-Spreads für Deutschland und Grossbritannien im Vergleich, Graph: Markit via FT Alphaville

Bundesbankpräsident Jens Weidmann sieht Hyperinflation um die Ecke. Wider besseres Wissen, weil alle Indikatoren dagegen sprechen. 

Ganz im Gegenteil wird nun sogar aufgrund der strengen Sparmassnahmen die Deflationsgefahr grösser.

Die Realverzinsung der deutschen Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit beträgt zur Zeit erstmals seit mehr als 50 Jahren Null.


CDS-Prämien für deutsche Staatsanleihen, Graph: Bloomberg.com
Intraday +6,626%

Die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls der deutschen Staatsanleihen (CDS-Prämien: 83 Basispunkte) wird erstmals höher eingestuft als die Wahrscheinlichkeit des  Zahlungsausfalls der britischen Staatsanleihen (80 Basispunkte).

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